비바리퍼블리카 IPO 임박? | 토스증권 분할상장 가능성까지 분석

 

비상장 핀테크 유니콘 비바리퍼블리카가 IPO를 앞두고 본격적인 준비에 나섰다. 본문에서는 IPO 배경, 토스증권의 실적, 분할상장 가능성, 기업가치와 공모가 예측까지 심층 분석한다.

---

🏦 비바리퍼블리카(토스), IPO 왜 주목받는가?

비바리퍼블리카는 모바일 금융 플랫폼 '토스'의 운영사로, 간편송금에서 출발해 뱅킹, 보험, 증권, 결제까지 사업영역을 확장해온 국내 대표 핀테크 유니콘이다.

2024년 기준 연간 연결 매출 1조 9,556억원, 순이익 213억원을 기록하며 첫 흑자전환에 성공했다​. 시장에서는 2025~26년 내 IPO를 유력하게 점치고 있다.

---

📈 실적 분석: 흑자 전환의 의미

 

구분	2023년	2024년	증감
매출	1조 3,706억원	1조 9,556억원	+42.7%
영업이익	-2,065억원	+907억원	흑자전환
순이익	-2,166억원	+213억원	흑자전환

• 핵심 성장 원인:
• 토스증권 해외주식 거래 급증
• PG시장 확대에 따른 토스페이먼츠 수익 증가
• 광고, 커머스 매출 신장

---

📊 토스증권, 따로 떼서 상장할까?

토스증권은 이미 2024년 단독 매출 4,255억원, 해외주식 거래 점유율 32%로 업계 주목을 받고 있다​.

◾ 분할 상장 가능성은?

• 현재 비상장 자회사로 94.2%의 지분을 비바리퍼블리카가 보유 중​
• 높은 수익성과 시장 점유율, 금융업 내 규제 유연성을 고려하면 분할 상장 가능성이 높음
• 토스증권 단독 상장 시 IPO 밸류는 1.5조~2.5조 원으로 추정 가능

---

💰 예상 기업가치 및 공모가

 

항목	수치
예상 비바리퍼블리카 기업가치	약 8조~10조 원
토스증권 기업가치 (분할시)	약 2조 원
예상 공모가 범위	5만~8만 원 (가정: 1.2억 주 기준)
공모 시기	2025년 하반기~2026년 상반기 가능성 有

 

---

🧩 결론: 비바리퍼블리카 IPO는 시작일 뿐

• IPO는 단순한 유동성 확보 수단을 넘어서,
• 글로벌 핀테크 플랫폼으로 도약하려는 토스의 전략적 전환점이 될 것이다.
• 토스증권 분할상장 여부는 향후 IPO의 흥행성과 투자자 유입을 결정짓는 핵심 포인트로, 시장은 예의주시해야 한다.